收集帖：前段时间爆仓或者亏损50%以上的一些大V

（本文约4400字，希望对您有帮助）

来源@雪球网 

由“金枫股经”整理

七亏二平一赚，即便是中国有1.2亿股民，都无法有人否认这一现象的客观存在。

赚钱的永远是少数派，在资本市场赚钱也应符合历史的自然规律：江山代有才人出，各领风骚数百年。

不管你是五六位数资金的小散，还是能砸能托的大户，抑或是粉丝众多的大V。

今天这篇文章，全部整理自公开信息，在正好一个月之前的10月中上旬，我们的A股经历过一次“至暗时刻”，许多大V亏损严重，他们也在网上做了分享。

不知道时至今日是否都有翻盘，只希望悲剧不再重演，大V们的惨痛教训，能减少读到这篇文章的你日后遭遇类似事故的风险。

1、猪阳明 

炒股十年 负债累累

昨天账户被平仓了，昨天的心情很复杂，很痛苦。股市里的钱没了，但现实的负债还在。

由于17年何氏家族在16～18元巨资买入，我自己在现实中借钱加仓。

当东方园林跌到12块的时候，就需要追加保证金，只能在现实中借钱补充，补仓50万进去，两天就没了。

东方园林跌破10元的是时候，后面还有两个跌停，直到8元。已经无力回天了

当初17年买阳光城从5块买到7块，成本价是在6.2元，阳光城虽然没怎么跌，但同一个账户里，经不起东方园林的下跌。

对不起老婆，对不起孩子，对不起父母，对不起信任我的人。

赢久了，就忘了初心。

从14年至今19次千股跌停，我倒在了第十九次。

不管是15年股灾还是16年熔断，我都是只伤毛发，或者是断胳膊。从18年初市值最高峰约500万，跌起来真的很快。而且后面补进去的钱，很快就扛不住。账户已停止跳动。

昨天把所有的事情都跟老婆交代，今天要跟债权人沟通，当初借钱都是一个电话就到账。

现实中还有很多问题需要解决，人生的道路还很漫长，漫长到想死。但死了就更对不起人了。

人生没有如果，有如果的话，干嘛要炒股啊。

为什么要去参与少部分人能赢的游戏？

初心是什么，08年只是拿着2000块玩玩，结果后面玩大发了，也赚钱了。把收入不断的继续投入，也赢大发了。

现在什么都没有了，不是从头再来，而是从负债开始。

天空没有痕迹，但是猪飞过。

没什么要说的了，谢谢大家。现实中的面对，真的需要勇气

老婆说，你的结局是注定了的。

2、周振华价值投资

放大杠杆害死人

今天我把大部分持仓都割肉卖出了，这个位置减仓割肉出来，我知道是错误的，三年后回头看，现在价格要哭了，但有什么办法，不卖出撑不住，这波用了两倍杠杆，这几个月补仓+利息把我现金都用没了。只能被迫降杠杆了，我得先活下来，后面再慢慢积累就是。

今年的错误，以为上证指数3000点见底了，就一直在融资买入，放大杠杆，各种融资资金加起来，有2倍了。

放大杠杆害死人，如果不是加入杠杆，自己的资金持有不动，今年只是小幅度亏损，苏宁易购和白云山今年都是涨的呢。但因为6月开始陆续的加仓，而6月上证3000点后的下跌，白马股和成长股下跌最严重，而我融资加仓，一路买下啦，因为杠杆的原因，放大了亏损。导致现在不得不卖出的局面。

唉，毁了2016-2017年的成绩，经济一下子回到三年前了。给祖国拖后腿了，抱歉。卖股痛苦的，但一卖出，人轻松很多了，起码不用再考虑，每月的利息和补仓资金了。

从头再来，生活继续。我主要是低估了A股回调的严重性，加上借钱融资满仓，杠杆用的太高。这次3000点下来，本金损失严重，今天忍痛割肉卖出，没办法的办法，没有现金支撑了，每月的利息+补仓，已经把我耗干了。今天的大幅度卖出后，就算后面来了行情，没有3-5年，是回不了本了。从头开始，生活继续。

我活生生的列子，给大家的忠告就是，买股不要融资，不要用杠杆，如果用杠杆，你前面对了十次，后面只要错一次，就归零归零。

后面，我依然会活在股市，只是会更谨慎，更小心。我坚信，我会通过踏踏实实，一步一个脚印，再胜市场。

3、云蒙基金总结暨给投资人的一封信

原文过长，更详细的可至云蒙基金公众号查看。

云蒙基金自2017年4月份成立已经运行了17个月，这17个月对我们来说非常漫长，原有的投资理念和投资策略都经受了巨大的挑战，再加上我们决策的失误，导致云蒙基金遭受巨大的损失，今年下半年以来可能是我们人生最煎熬的一段时间，有过伤痛，有过自责，有过懊悔，有过泪水。

痛定思痛，说说过去的事情，也说说未来的想法，谈不上为自己做解释，只是把当时和现在的想法说明一下，给尊敬的投资人一个说明或者交代吧。

1、关于云蒙基金净值。大家最关心的是净值到底有多少，由于有进进出出，我们也难以算的很准，上期6月底我们预估是0.870，但实际上是0.854，基金管理人一般会在7日工作日左右出净值。这次我们根据上次管理人算的净值测算，净值约为0.42。有些亏损是浮亏，有些亏损是永久性的，目前净值的亏损，最大的就是中国华融，且这个是永久性的亏损，我们估算中国华融造成了0.35的永久性亏损，如果考虑没有中国华融会换仓到别的标的，届时净值会约为0.68，也就是选择投资中国华融的相对损失在0.25左右。

根据估算，云蒙基金成立以来，兴业银行、中信银行H股贡献了0.15的净值，民生银行亏损了0.30的净值，某标的亏损了0.10的净值，至于对冲招商银行、外汇网格交易对净值的影响很小。

2、关于投资主要仓位情况。我们的投资历程，就是我们投资价值评价排名变化的过程，在仓位配置上是坚持重仓第一名为主，根据标的流动性、估值等因素适当配置第二、第三名。主要持仓配置情况大概如下：2017年4月底基金成立，2017年5月份我们是单标的持仓了兴业银行，2017年6月85%的持仓配置了民生银行，2018年2月份单标的配置了民生银行，2018年7月份60%左右持仓配置了中国华融，2018年9月份持仓都是银行股。

3、关于我们的投资理念。我们操作带有较大的杠杆，我们根据市场波动进行配对交易，这些都会引起很多争议，但我们每一个思考，每一项的研究，每一单的交易，都是在践行我们自己认为的价值投资，把投资当做经营一项实业，寻找更优的性价比，以股东心态去看待股票。

在过去的投资中，我们还是严格遵守卖出三原则，评分系统本质上也是按照三原则来设计的，看重的是长期盈利因子ROE和即期的估值PB。这个三原则就是：一是企业的价值降低了，也就是企业变糟糕了，价格高于价值要卖出；二是价格涨上去了，使得价格高于价值，这时也要考虑卖出；三是当市场出现有其他标的性价比更高的机会的时候，也要考虑卖出。

现在投资遇到了很大的困难，但我们对于这个投资理念不会改变，还是会看重企业的长期ROE和即期的估值因子PB，这两个指标对应的就是市盈率这个指标，按照目前的业绩经营，需要多少年收回成本。

市场有很多的投资流派，有人觉得企业品质最重要，有人觉得投资时机最重要，也有人觉得估值最重要，在我们看来，我们也认为企业品质和投资时机比估值更重要，如果一家银行ROE在未来确定比另一家高50%，也就是前面这家银行以后会比后面这家越来越好，那么别说估值高50%，就是高300%我们也倾向于投资第一家银行，但现实是我们无法判断一家银行会一直比另一家银行盈利能力更强且越来越好，过去的历史数据也没有类似证明。

时机肯定很重要，不管多烂的企业多么糟糕的估值，如果能看准今天买入明天卖出赚到钱，那么这个比什么都重要，我们没有这个能力，因为完全放弃了。所以，我们把估值放在了第一位，因为这个确定性是最高的，也是看得见摸得着的。

……

5、关于杠杆运用。我们对杠杆是双刃剑是清楚的，上涨放大收益下跌放大亏损，我们考虑到银行股非常低估，也考虑到盈透证券融资利率非常低，也就是认为划得来扛得住就可以，所以基金一开始就设定了运用一定的杠杆。

划得来这个是比较确定的，年化1-2%的融资利率对应的是年化ROE(1-分红率+分红率/PB),很多标的有15%以上的收益率，也就是说如果维持估值不变，每年可以获得15%左右的收益率，加上杠杆就会更高，如果保守算股息也可以完全覆盖融资利率。

至于这个抗得住，是分两种，一是心理上是否抗得住，心理上能否受得了巨大的波动；二是仓位上是否抗得住，也就是会不会爆仓造成永久性损失。这两个考验都是很大的，市场总是有很多意向不到的地方，我们在此也是太高估了自己，我们投资历程中杠杆运用的时间还是太短了，对市场的敬畏还是欠缺。

具体在杠杆比例这一块，我们之前是根据全行业估值、全行业盈利能力情况，银行业历史估值这三个因素来确定。这些因素综合来说还是反应到我们的评分系统中，我们将评分超过90分定为具有罕见投资价值，大约就是ROE过去多年平均15%对应0.7倍市净率的样子，也将这个确定为1.8倍杠杆，其他随这个杠杆变动。

比如股价跌10%估值降低10%，评分就会由90分变成100分，杠杆1.8倍也会因股价下跌而升高为1.98倍杠杆，如果股价再跌10%估值再将降10%，评分就会由100分升高到111分，杠杆也会因股价下跌而升高到2.22倍，再跌10%就是2.5倍以上杠杆，再跌10%就是3倍以上杠杆。这个是因为股价下跌而杠杆升高，如果一开始开仓估值就很低，那么杠杆率也会高一些，换仓的时候保持前杠杆不变。

从实践来看，上述杠杆率还是太高，极端的事件是经常会发生的，尤其是集中持仓，这个潜在的风险还是非常大，下一步我们的策略还是要降低杠杆，分散持仓，保命才是最重要的。

……

4、元卫南 

截止2018年10月11日亏损-70%(估算)

2018年10月11日，股市暴跌，大概的算了下，全年的亏损到了-70%(不敢算了)。这个业绩仅次于2008年的亏损-78%。

可以确认是自己股市生涯转折年。是人生的最低谷。

从那天开始，正式承认自己要重新开始，步入穷人的行列。

5、阿狸 

融资加抵押利息，一年100万

回到家已经15:30，打开手机看了眼，倒头睡了觉，醒来后自己感叹了下，又错过早上减仓保壳的机会了，如果明天再跌就要破0.7了，想着可能出现的各种可能性，希望还能亡羊补牢。

到了晚饭时间，一点都吃不下，就在刷着会不会有什么救市的新闻，头快要炸了，开始回忆懊恼这几年的一切。

16年经历完股灾回撤一大半的我，为了凑3000万网下配售的市值，把房子抵押了，后来没多久门槛提升到5000万，无法再参与了，但却忘记了抵押房子的初衷，没有卸掉叠加起来的杠杆把房子赎回来，融资加抵押利息，一年100万，麻木得维持着。

回忆到深处，听着知道一切情况的老婆如往常一样陪着三岁的儿子搭积木做游戏，感到一丝欣慰，她时不时还倒杯水，送点吃的到书房，不忘安慰下颓废的我，这个刚刚败掉几千万，连唯一一套房子也要保不住的她的男人。

6、雷立刚 

若再以超过10%仓位买股票，将自断手指一根

10月9日，网传财经作家雷立刚发出声明，称今年1月明确看跌股市，自己却在行动中由于贪念和自大，多次妄图火中取栗博取反弹收益，导致2018年损失颇大。

发誓至少三个月内不重仓买股票了，从10月9日到2018年12月31日，若再以超过10%仓位买股票，将自断手指一根。若再在公众号及雷立刚微博谈论股市，将自断舌头。

财经媒体“财新社”梳理了雷立刚的炒股经历，具体如图：

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